POLÍTICAS MACROECONÓMICAS IE LECCIÓN 1

Módulo 1: Información general de la macroeconomía y sus variables fundamentales

Descripción

Estamos rodeados de noticias y comentarios relacionados con la macroeconomía. Para entenderla, necesitamos manejar el significado de PIB, inflación y desempleo para ver cuáles son sus niveles “normales” y cómo se relacionan entre ellos. A pesar de que dichos niveles no son algo mecánico, ofrecen los cimientos básicos para entender qué es lo que hacen los gobiernos en la macroeconomía.

Preguntas para la Reflexión 

• ¿Cuáles son los niveles “correctos” o “normales” para muchos de los indicadores económicos sobre los que leemos en la prensa?
• ¿Cómo se interrelacionan entre sí? 
• ¿Cuáles son las fuerzas que impulsan el crecimiento? 

1.0 Introducción: Módulo 1

1.1 ¿Qué es el PIB? El Diagrama de Flujo Circular.

1.2 El PIB potencial como referencia del ciclo económico.

1.3 1.3 Brechas del PIB y la formulación de políticas.

1.4 ¿Cómo se ve un ciclo económico?

1.5 ¿Qué impulsa el ciclo económico? Oferta agregada y demanda agregada

1.6 Oferta agregada y demanda agregada II

1.7 Oferta agregada y demanda agregada III: Movimientos en la demanda agregada

1.8 Oferta agregada y demanda agregada IV: Movimientos en la oferta agregada

1.9 El crecimiento del PIB en el mundo real y perspectivas hacia el futuro

1.10 Conclusión: Módulo uno

Bienvenidos al curso Analizando las Políticas Económicas. Nuestro objetivo en este curso es que puedas entender el mundo económico que te rodea. Los distintos datos que encontramos, los distintos anuncios que aparecen todo el tiempo en las noticias. Que seas capaz que conectar esa información con lo que hacen los gobiernos en la economí­a. Espero que al seguir este curso, serás capaz de entender mejor de qué se trata la expansión cuantitativa, por qué los niveles de deuda en el mundo son tan altos, y qué tipo de problemas provoca. 

¿Hacia dónde va Japón? ¿Qué va a suceder cuando los EEUU suban las tasas de interés? Todos son problemas importantes para nuestro mundo. Espero que con este curso puedas, primero entender lo que está sucediendo, y en segundo lugar, hagas proyecciones sobre el futuro basadas en esa comprensión. En definitiva lo que realmente quisiera lograr en este curso es que ante todo mis alumnos puedan leer mejor las noticias, ser mejores observadores de realidades económicas. 

Pero incluso más, que puedan ser ciudadanos bien informados que quizás presionen por buenas polí­ticas. Porque es algo que es realmente importante en nuestro mundo. Este curso fue inicialmente ofertado en 2014 a través de Coursera. Era un curso de seis semanas y ahora lo ofrecemos de forma permanente. Esto representa algunos cambios para nosotros. He revisado todos los videos y he visto que, afortunadamente, dado que la economía se mueve muy rápido, en un mundo de rápidos cambios, que todo se mantiene, porque básicamente lo que estoy ofreciéndote son las herramientas. 

Donde hay algún cambio, habré introducido algún tipo de corrección, o en algunos casos un nuevo video. Por supuesto que seguiremos actualizando esto con sesiones, horario de oficina, a medida que los eventos lo requieran. Pero una cosa que debes saber es que, a medida que veas los videos, yo hablo de semanas. Semana uno, semana dos, semana tres, había seis semanas en el curso inicialmente. 

Ahora cuando escuches semana, debes pensar en módulo. Dado que las semanas ahora se han convertido en módulo uno, módulo dos, módulo tres. Así­ que esa es la única traducción que tendrás que hacer a medida que sigas el curso. Más allá de lo anterior, bienvenidos a nuestro nuevo curso de oferta permanente Analizando las Polí­ticas Económicas. Será un paseo muy emocionante. Te doy la bienvenida a ese paseo y espero que salgas de aquí con una nueva perspectiva sobre el mundo 

FLUJO CIRCULAR DE LA RENTA

I. CONCEPTO

En cualquier economía puede analizarse el PIB desde tres puntos de vista: la producción, la renta y el gasto. Esto es así porque el gasto que realizan las familias en los mercados de bienes y servicios es idéntico a las rentas que obtienen en los mercados de factores, e idéntico a la vez a la producción que las empresas realizan con los factores productivos que son propiedad de las familias. Esta es la idea básica del flujo circular de la renta.

II. DIAGRAMA DEL FLUJO CIRCULAR

Para ilustrar la idea anterior suele utilizarse lo que se conoce como diagrama del flujo circular de la renta, que se recoge en la Figura 1.

Analizando primero el caso de una economía sin sector público, hay dos tipos de agentes que intervienen en el flujo circular de la renta, que son las economías domésticas y las empresas. Estos agentes intervienen en dos mercados: el mercado de factores productivos y el mercado de bienes y servicios. Los flujos que tienen lugar entre estos agentes y en estos dos mercados son de dos tipos distintos. Por un lado, se producen flujos reales, que suponen movimientos de factores, bienes y servicios, y por otros flujos monetarios, que suponen movimientos monetarios.

Las economías domésticas son las propietarias de los factores de producción (trabajo, tierra, capital,) que venden en los mercados correspondientes a las empresas. A cambio, reciben una remuneración (salarios, rentas y beneficios) que, en conjunto, constituyen la renta nacional. Esta es la primera forma de considerar el PIB de la economía.

La segunda función que realizan las economías domésticas es la de compradores de bienes y servicios. En el mercado correspondiente, las familias utilizan las rentas que han obtenido para demandar la producción que las empresas han generado con los factores de producción que han comprado a las propias economías domésticas. Tenemos por tanto la segunda dimensión del PIB: el gasto o demanda agregada.

Por último, se puede considerar la función de las empresas. Con los ingresos que han obtenido en el mercado de bienes y servicios por la venta de su producción, están pagando los factores de producción que necesitan para generar precisamente ese nivel de producción. La tercera interpretación del PIB es, por tanto, el valor de la producción que tiene lugar en las empresas durante el periodo considerado.

Resumiendo, lo que el diagrama del flujo circular de la renta muestra es la siguiente identidad:

PIB = PRODUCCIÓN = RENTA = GASTO

Esta versión sencilla del flujo circular puede completarse y hacerse más realista para incorporar otros tres aspectos del funcionamiento de las economías, que realizan "detracciones" e "inyecciones" en el flujo de la renta: 

El sector público: El gobierno interviene en el flujo circular detrayendo una parte de la renta a través de los impuestos que cobra a las economías domésticas y las empresas. A su vez, realiza inyecciones por el valor del gasto público, que se convierte en parte del gasto agregado. 

El sistema financiero: Las economías domésticas pueden ahorrar (y por tanto no gastar) una parte de la renta que les queda después de pagar los impuestos. Sin embargo, esta detracción del flujo circular se incorpora de nuevo al gasto total a través del sistema financiero, donde este ahorro se canaliza hacia el gasto mediante la financiación de la inversión y el déficit público. 

El sector exterior: Las economías domésticas no gastan toda la renta que obtienen en bienes y servicios que han sido producidos en el interior del país. Por otro lado, una parte de la producción de las empresas del país no se compra con las rentas ganadas por las familias del propio país, sino que se vende mediante las exportaciones fuera del país. Por tanto, cuando tenemos en cuenta el sector exterior, para que la identidad anterior se mantenga es preciso incorporar las importaciones (salidas del flujo circular) y las exportaciones (entradas). 

En cualquier caso, con los ajustes adecuados, estas tres ampliaciones no modifican la idea esencial del flujo circular de la renta.

OFERTA AGREGADA

I. CONCEPTO

La oferta agregada es la cantidad de bienes y servicios que están dispuestas a producir y vender las empresas en el conjunto de la economía a cada nivel de precios.

A largo plazo se supone que esta cantidad es igual a la producción de pleno empleo de los recursos productivos (producción potencial), pero a corto plazo esta relación puede ser positiva por varias razones. Es decir, si el nivel general de precios sube, también lo hace la cantidad ofrecida por las empresas.

La relación entre cantidad de producción ofrecida y nivel de precios se representa en la curva de oferta agregada, que forma, junto a la curva de demanda agregada, uno de los modelos más utilizados en la macroeconomía para explicar los determinantes de la renta y los precios en un país.

II. EL LARGO PLAZO

Si todos los recursos disponibles en la economía se estuvieran utilizando de forma eficiente, la producción que podrían realizar las empresas habría alcanzado su nivel máximo o potencial. La economía clásica supone que, siempre que haya recursos infrautilizados (por ejemplo, desempleo de una parte de la población activa) su precio tenderá a reducirse, incentivando una demanda mayor de ese factor hasta eliminar el desempleo. 

En este caso, si hay desempleo es porque el salario real -lo que cuesta contratar a un nuevo empleado- es superior a la productividad marginal del trabajo -lo que este trabajador aporta a la producción-. Pero a largo plazo, cuando los salarios y los precios son flexibles, el exceso de oferta en el mercado de trabajo (hay trabajadores parados) hará que baje el salario real hasta que sea rentable para las empresas contratar a esos trabajadores. Multiplicando la población activa por su productividad media (que depende de la tecnología, el capital humano y el capital físico existente en la economía), se obtendría la producción (oferta agregada) de pleno empleo.

Si, en estas circunstancias, se modifica el nivel general de precios, a largo plazo no se producirá ningún efecto sobre la oferta agregada. Por ejemplo, si bajan los precios, aumentando el salario real y desincentivando la contratación de trabajadores por parte de las empresas, acabará produciéndose una reducción equivalente del salario nominal, hasta que el salario real vuelva a su nivel de pleno empleo. Por eso, la curva de oferta agregada a largo plazo se representa como una recta vertical.

En este contexto teórico, la existencia de desempleo a largo plazo se debe a la existencia de determinadas rigideces reales en la economía que hacen que el salario real se sitúe por encima del que se corresponde con el pleno empleo. Para determinar este salario real de pleno empleo, hay que tener en cuenta que las empresas contratan nuevos trabajadores hasta el punto en que el salario real se iguala a la productividad marginal (demanda de trabajo). Si el salario real se mantiene, por alguna razón, por encima del de pleno empleo, la curva de oferta agregada seguiría siendo vertical a largo plazo, pero sobre un nivel de renta inferior al de pleno empleo (al contratarse a menos trabajadores, también se producen menos bienes y servicios. La Figura 1 recoge esta situación.

En esta Figura 1 puede comprobarse también que una variación en la demanda agregada tampoco tiene efectos a largo plazo. Por ejemplo, si la demanda agregada se reduce y las empresas ajustan la producción y reducen el empleo (a corto plazo), se produciría a largo plazo una caída en los precios que permitiría restaurar el nivel de demanda agregada para absorber toda la oferta.

III. EL CORTO PLAZO

El análisis a corto plazo se modifica sustancialmente, ya que las fluctuaciones de la demanda agregada sí tendrían efectos sobre la producción, que fluctuaría también en torno al nivel potencial determinado por la oferta agregada a corto plazo. La razón de que esto sea así es que la oferta agregada tiene pendiente positiva a corto plazo. Por ejemplo, esto podría deberse a alguna de estas explicaciones: 

• A corto plazo los salarios nominales están dados por motivos institucionales. Por tanto, si se produce una bajada en el nivel general de precios, el salario real tenderá a incrementarse durante algún tiempo (hasta que los contratos salariales vayan revisándose) y las empresas reducirán su demanda de empleo para cumplir con la condición de maximización de los beneficios. El resultado de este menor nivel de empleo será también, lógicamente, una producción más baja. Por tanto, la curva de oferta agregada tiene pendiente positiva. 
• Si sube el nivel general de precios de forma inesperada, todos los productores a la vez interpretarán que sus precios relativos están aumentando y elevarán la producción. Por tanto, a corto plazo, hasta que se ajusten las expectativas de precios al nivel que realmente está teniendo lugar, volverá a observarse una relación positiva entre precios y producción. 

En la Figura 2 se puede comprobar cómo una caída en la demanda agregada sí tendría ahora efectos sobre la producción y el empleo.

DEMANDA AGREGADA

I. CONCEPTO

La demanda agregada es la suma de los valores de los bienes y servicios demandados en una economía durante un período de tiempo.

II. MEDICIÓN

Para poder medir la demanda agregada ésta se ha tenido que hacer efectiva. Esta demanda agregada efectiva es, contablemente, igual al producto interior bruto (PIB) de la economía, dado que todo lo que se compra en la economía (demanda agregada) ha sido vendido (producción agregada). Por consiguiente, la demanda agregada efectiva de una economía en un período de tiempo es igual a su PIB. Contablemente, el PIB y la demanda agregada, se pueden medir mediante tres métodos: 

• Método del producto: mide la actividad económica mediante la suma de los valores de mercado de los bienes y servicios producidos en la economía excluidos aquellos que se emplean en las fases intermedias de realización. Este método emplea el concepto del valor añadido que es el valor de la elaboración de un bien o servicio menos el valor de los bienes adquiridos a otras empresas para su producción. De esta forma, se calcula la demanda agregada sumando los valores añadidos por todas las empresas de la sociedad. 
• Método de la renta: en este caso la actividad económica se calcula sumando todas las rentas percibidas por los propietarios de los factores productivos (salarios percibidos por los trabajadores y beneficios después de impuestos obtenidos por los propietarios del capital) y los impuestos recaudados por el Estado. 
• Método del gasto: halla la demanda agregada sumando la cantidad gastada por todos los usuarios últimos de la producción, dividiéndose estos entre consumidores, empresas, estado y sector exterior. Este método es especialmente interesante para la demanda agregada, como se verá posteriormente. 

Los tres métodos son equivalentes: el valor de mercado de los bienes y servicios que se producen en un período es igual a la cantidad que deben gastar los compradores para adquirirlos, entonces el método del producto, que mide los valores de mercado, y el método del gasto deben proporcionar la misma medida de la actividad económica (la contabilidad nacional considera los bienes que no se venden como comprados por la propia empresa en forma de existencias, luego todo lo que se produce se vende); además, los ingresos de las ventas de los productos han de repartirse en las empresas en forma de rentas del capital, del trabajo o en impuestos, luego el método de la renta es equivalente al del producto y, por ende, al del gasto.

III. COMPONENTES

El último de los métodos de medir la demanda agregada es especialmente interesante dado que permite expresar la demanda agregada a través del gasto y distinguir, de esta forma, los principales componentes de la demanda agregada:

Y = C + I +G + XN

1. Consumo

Es el gasto de los hogares de la economía en bienes y servicios finales, incluidos los producidos en el extranjero, representado por la letra C. Es el componente de la demanda agregada de mayor magnitud y se suele dividir en tres categorías: 

• Bienes de consumo duradero: son artículos con una vida útil prolongada tales como automóviles, muebles, electrodomésticos, etc. No se deben computar aquí las viviendas, que forman parte de la inversión. 
• Bienes de consumo no duradero: artículos con una duración menor, tales como alimentos, ropa, combustibles, etc. 
• Servicios: no existe un objeto físico intercambiado, lo son la enseñanza, el transporte, la asistencia sanitaria, etc. 

2. Inversión

Es el gasto en bienes de inversión, representado por I, y está conformada por dos categorías: 

• La inversión planeada, que se subdivide a su vez en inversión empresarial fija, que es el gasto de las empresas en estructuras y en bienes de equipo, e inversión en viviendas, es el gasto en la construcción de viviendas nuevas. 
• La inversión no planeada en existencias, son las variaciones de los bienes finales acabados aún no vendidos por la empresa, los bienes finales en proceso de producción y las materias primas en propiedad de la empresa. De esta forma, todo lo que se produce es vendido a un cliente o adquirido por la propia empresa. 

3. Compras del Estado

Las compras de bienes y servicios por parte del estado, G, comprenden cualquier tipo de gasto del estado, entendiendo como tal todos los organismos pertenecientes a las Administraciones Públicas (Comunidades Autónomas, Corporaciones Locales, etc.) en bienes o servicios de nueva producción. 

No todos los gastos que realiza el estado se destinan a la compra de bienes o servicios. Las transferencias son pagos por parte del estado en forma de pensiones, seguro de desempleo, subvenciones, etc. que no se efectúan a cambio de ningún bien o servicio actual por lo cual deben ser excluidas. Tampoco se han de computar los intereses de la deuda nacional pagados por el estado.

4. Exportaciones netas

Las exportaciones netas (XN) son las exportaciones menos las importaciones. Las exportaciones son los bienes y servicios producidos dentro de una economía adquiridos por los residentes de un país extranjero. 

Las exportaciones se suman al gasto total porque representan un gasto en bienes y servicios finales que han sido producidos en la economía que se está analizando. Las importaciones son los bienes y servicios producidos en el extranjero que son comprados por los residentes del país. 

Las importaciones se deben restar del gasto total ya que por definición de consumo, inversión y compras del estado se han incluido en estos componentes. Al sustraerlas se garantiza que el gasto total refleja únicamente el gasto en bienes y servicios producidos dentro del país.

IV. LA FUNCIÓN DE DEMANDA AGREGADA

A la hora de representar la función de demanda agregada se suele realizar observando la influencia de los cambios del precio sobre la cantidad agregada demandada, permaneciendo el resto de parámetros constantes. Fue el economista estadounidense William Branson quien popularizó el uso de la relación entre el nivel de precios y la renta real y denominándola curva de demanda agregada. Esta curva presenta pendiente negativa informando de que el nivel de precios está negativamente relacionado con la renta de equilibrio.

La curva de demanda agregada se deduce, a partir del modelo IS-LM, observando cómo cambia la cantidad demandada en la economía al experimentar una variación en los precios.

La curva de demanda agregada se desplaza ante cambios en las variables que influyen en la misma y que se han mantenido constantes para observar la influencia de los precios. Dichas variables son diferentes en función de la riqueza del modelo que se esté considerando pero, en términos generales pueden ser las siguientes: 

• Perturbaciones debidas a cambios en el consumo: estos cambios pueden venir motivados por una alteración en la riqueza de los consumidores, con una influencia directa sobre la demanda agregada; por variaciones en las expectativas de los consumidores, también con influencia directa; o por cambios en los impuestos, de influencia inversa. 
• Perturbaciones causadas por variaciones en el gasto en inversión: pueden provenir de cambios en el tipo de interés, con influencia inversa sobre la demanda agregada; los impuestos sobre las empresas, también con influencia inversa; las expectativas empresariales, de impacto directo sobre la demanda agregada; por el avance tecnológico, de influencia directa. 
• Cambios en las compras de bienes y servicios por parte del estado: con una influencia directa sobre la demanda agregada. 
• Cambios en los gastos de las exportaciones netas: pueden deberse a modificaciones en la riqueza de las economías extranjeras, influyendo directamente sobre la demanda agregada; o por alteraciones en las tasas de cambio que, en el caso de ser favorables a las divisas extranjeras, influyen positivamente sobre la demanda agregada, al abaratar las exportaciones y encarecer las importaciones. 

Se puede observar en la figura el desplazamiento hacia la derecha de la curva de demanda agregada debido a cualquiera de las influencias directas sobre la misma.

Las políticas que pueden aplicar las autoridades para alterar la demanda agregada son de dos tipos: 

• Política fiscal: el gobierno puede cambiar los impuestos o compras de bienes y servicios por parte del estado. Si sube los impuestos o reduce las compras se trata de una política fiscal contractiva porque deprime la demanda agregada, desplazándose la curva hacia la izquierda. Si, por el contrario, reduce los impuestos o incrementa las compras se trata de una política fiscal expansiva al animar la demanda agregada, trasladándose en este caso la curva hacia la derecha. 
• Política monetaria: a través de cambios en la oferta monetaria y ésta a su vez sobre el tipo de interés, el gobierno puede cambiar la demanda agregada. Si aplica una política monetaria expansiva, incrementará la oferta monetaria, se reducirá el tipo de interés, el gasto en inversión se incrementa así como la demanda agregada, y su curva se desplaza hacia la derecha. Si la política monetaria que se aplica es contractiva, la oferta monetaria se deberá reducir y los efectos serán los opuestos. 

V. TEORÍA DE LA DEMANDA AGREGADA

La teoría de la demanda agregada se ocupa de la investigación de las propiedades de las funciones de demanda de los mercados. La razón del estudio de estas propiedades deriva del hecho de que habitualmente, en el análisis económico, se manejan datos agregados que hacen referencia a las funciones de demanda agregada más que a las funciones de demanda individuales. 

La estructura y propiedades de estas funciones de demanda agregadas suelen ser más complejas que las propiedades clásicas que se imponen a las funciones de demanda individuales, como, por ejemplo, la maximización de la utilidad individual. El análisis de tales propiedades es interesante para elaborar predicciones adecuadas a partir de los datos agregados disponibles. 

De este análisis en particular se ocupa la teoría de la agregación, que trata de vincular las nociones microeconómicas de la demanda con las macroeconómicas, mediante la identificación de las variables explicativas de la demanda agregada, entre las que indudablemente estará el vector de precios.

Gráfica Dinámica Demanda Agregada

Evolución PIB en el futuro

Explorador Datos Públicos Google

OCDE

Banco Mundial

Economía vibrante, compleja. Diagrama flujo circular renta --- PIB

Hogares y negocios

• Hogares compran bienes y servicios de los negocios (consumo = % más grande y estable PIB)
• Negocios pagan renta a hogares en forma salarios, intereses, renta, o lo que sea (ingresos de las familias)
• INGRESOS = CONSUMO
• Si baja consumo de 100 a 90, economía se contrae (se saca del flujo de ingresos)
• 10 ahorro (fuga) van a entidades financieras (fuera del sistema), y se convierten en inversión (regreso al gasto, inyección)
• Unos agentes ahorran y otros agentes realizan inversiones
• Crisis hipotecas valen más que casas
• Más ahorro hogares
• Menos inversión empresas
• Pago impuestos en todas fases flujo (fluyen al sector público = fuga, y éste los introduce en forma de gasto público o transferencias como prestaciones = inyección)

ESTABILIDAD ECONOMÍA = FUGAS IGUALES A INYECCIONES

• SI INVERSIÓN + GASTO PÚBLICO MAYOR QUE AHORRO + PAGO IMPUESTOS
• ECONOMÍA CRECE
• SI AHORRO E IMPUESTOS SON MAYORES QUE INVERSIÓN Y GASTO PÚBLICO
• ECONOMÍA SE CONTRAE
• PODEMOS PENSAR QUE SI AHORRO E INVERSIÓN BAJARON EN CRISIS
• UNA SOLUCIÓN SERÍA DISMINUIR IMPUESTOS Y AUMENTAR GASTO PÚBLICO
• Otra fuga sector exterior
• Parte ingresos los colocamos fuera, en otros países (importaciones = fuga)
• Otros países nos compran nuestros productos (exportaciones = inyección)
• España crisis ahorros e impuestos subiendo, bajando inversión y gasto público
• PIB = C + I + G - T + X - M
• PIB = valor mercado bienes y servicios finales producidos en economía anual
• Inflación = crecimiento precios en cesta bienes que compra consumidor
• Desempleo = porcentaje fuerza laboral que quiere trabajar y no encuentra
• PIB ¿alto, bajo?
• Tasa crecimiento PIB grupo países
• Cantidad bienes y servicios producidos en año 2, precio año 2 y ajustamos precios iguales al año 1 (eliminamos inflación y nos centramos en cantidad bienes y servicios = producción).
• EE.UU. períodos crecimiento y crisis
• China caso atípico, crecimientos pronunciados
• Crecimiento potencial PIB real
• Cálculo grandes think thank, grandes instituciones
• Inversión, fuerza laboral, productividad (modelos)
• Crecimiento productividad (PIB / nº trabajadores) + crecimiento fuerza laboral (trabajando o buscando trabajo)
• Tasa crecimiento mantenible por economía sin acelerar la inflación
• Bueno crecer tasas donde no se acelera inflación y desempleo aceptable
• EE.UU. 3%  Eurozona 2%
• Eurozona menor productividad que EE.UU., fuerza laboral oscila en eurozona
• Brecha producción = crecimiento real - crecimiento ideal
• Si crecimiento real mayor, economía se recalienta (brecha producción positiva)
• Si brecha producción negativa, importante control inflación y desempleo
• Crisis hace a EE.UU. ir de brecha producción positiva a negativa
• Página OCDE podemos buscar brecha producción
• Final 90 crisis sureste asiático, Japón brecha producción negativa larga
• Portugal brecha producción negativa desde 2000
• Eje vertical crecimiento PIB, eje horizontal tiempo = CICLO ECONÓMICO
• Comparación gráfica PIB real y PIB potencial
• Brechas de producción = brechas inflacionarias (brechas positivas), lo bueno es que con inflación, el desempleo suele bajar
• Si brecha producción negativa = brechas recesivas = crecemos lento = crisis = aumenta desempleo, y la noticia buena es que baja inflación
• Página Banco Mundial Excel con datos países
• EE.UU. final 90 crecimiento rápido PIB, baja desempleo y sube inflación
• EE.UU. crisis, crecimiento PIB baja, disminuye inflación y sube desempleo
• Alemania crisis, crecimiento PIB baja, disminuye inflación y disminuye también desempleo (factores estructurales)
• Curva de Phillips relación inflación - desempleo
• Inflación eje vertical y desempleo eje horizontal
• Pendiente negativa = a medida disminuye desempleo, aumenta inflación
• Impulso economía de forma privada, múltiples decisiones individuales, de forma descentralizada, buscando beneficios (gráfico oferta y demanda)
• Eje vertical precio, eje horizontal cantidad
• Curva demanda pendiente negativa (mayor precio, menor cantidad demandada)
• Curva oferta pendiente positiva (mayor precio, mayor cantidad ofrecida por expectativa mayores ganancias)
• Curva agregada, eje horizontal PIB (=cantidad agregada), eje vertical precio (nivel general precios)
• Curva demanda pendiente negativa de izquierda a derecha, hacia abajo (demanda agregada que representa gasto sumando fuentes gasto C, I, G, X-M)
• Curva oferta agregada pendiente positiva (precios altos, mayor producción)
• PIB equilibrio = encuentro curva oferta y curva demanda (PIB anual acompañado nivel inflación). Gráfico estático, no movimiento
• Recursos gasto = C + I + G + (X-M)
• Cambio positivo alguna de ellas, crece demanda, desplazamiento derecha
• Necesidad nuevo equilibrio tras movimiento curva demanda
• Mayor PIB y mayor inflación también
• Mayor PIB, mayor producción y menor desempleo
• Eje horizontal derecha disminuye desempleo, izquierda aumenta desempleo
• Eje vertical arriba aumenta inflación y abajo disminuye inflación
• Movimiento curva derecha, más PIB, más inflación, menor desempleo
• Cambio negativo, curva demanda izquierda, PIB cae, aumenta desempleo, disminuye inflación, bajamos ciclo económico
• Relación inversa inflación - desempleo a medida movimiento DA
• Curva oferta agregada, hacia derecha, incremento oferta agregada, incremento producción a menos precio, aunque no se mueva demanda agregada, disminuye desempleo (no sorpresa), pero también disminuye inflación (sorpresa)
• Si curva oferta agregada hacia izquierda, baja producción, disminuye PIB, aumenta desempleo y aumenta inflación (ESTANFLACIÓN, no suele ocurrir, ocurrió con crisis petróleo 70)
• También corto periodo estanflación 2008, subían precios conmodities, comida y petróleo
• Analistas grandes bancos y fondos de pensiones anticipan movimientos
• Confianza consumidores y expectativas
• Pérdida empleo, reducción valor activos
• Hace bajar consumo y curva demanda agregada desplazamiento izquierda
• Consumo 60% - 70% PIB, puede desencadenar crisis financiera
• Confianza inversores
• Mayor susceptibilidad, apuestan por grandes proyectos, puede caer excesivamente e ir a valores negativos
• Tasas interés (política monetaria), control Banco Central
• Reducción tasa interés incentiva consumo, DA derecha
• Subida tasa interés, encarece crédito, frena consumo, DA izquierda
• Cae confianza consumidores y bajan tasas interés
• Efecto psicológico importante
• Nuevos productos tecnológicos
• Atractivo producción inversores, DA derecha por incremento inversión
• También puede subir exportaciones
• Diferencia riqueza e ingresos
• Ingreso = flujo dineros anuales
• Riqueza = valor guardado a lo largo tiempo, puede variar valor, si se reduce DA se mueve hacia izquierda y PIB baja
• Tasa cambio y ciclos económicos extranjeros
• Devaluación moneda abaratan productos para países extranjeros, impulsando exportaciones
• Subida impuestos reduce consumo e inversión
• Gasto público desplaza DA derecha
• DA se mueve más que oferta agregada (todos productores economía)
• Movimiento OA
• Cambios costes
• Movimiento hacia derecha cuando bajan costes (cambios tecnológicos que hacen más eficientes los procesos de producción) haciendo que factores productivos se abaraten
• Incremento productividad o aumento fuerza laboral
• Movimiento hacia izquierda cuando suben costes
• OA izquierda, reduce PIB, aumenta desempleo y aumenta inflación (estanflación)
• Shocks oferta positivos (reducción costes) o negativos (subida costes)
• Costes laborales por unidad producción aumentan cuando se reduce jornada laboral
• Impuestos sobre beneficios desplazan OA izquierda (también impuestos medioambientales)
• Precios materias primas es el principal factor que mueve OA (precio petróleo relación con costes energía)
• Regulaciones y exceso reglas burocráticas encarecen costes negociación

Juego superpowers simulador PIB no elimina la inflación

• Pensar crecimiento PIB y movimiento inflación
• Economías en dólares
• PIB real + inflación + cambios moneda

Relaciones normales corto plazo entre variables

• Economía impulsada por sector privado, Gobierno no mucho poder
• Eje horizontal PIB, eje vertical nivel precios
• Eje horizontal hacia derecha, mayor producción, desempleo disminuye
• Eje horizontal hacia izquierda, se reduce producción, aumenta desempleo
• Subida eje vertical mayor inflación
• Bajada eje vertical menor inflación
• Línea DA pendiente negativa  C + I + G + (X-M)
• Línea OA todas empresas y todos productores economía (la desplazan cambios en costes)
• Subida costes desplazamiento OA izquierda
• Bajada costes desplazamiento OA derecha
• ¿Punto equilibrio PIB? ¿Nivel de precios?
• Subida precio mercado valores
• Incremento riqueza
• DA derecha
• Mayor PIB, menor desempleo y mayor inflación, efecto predecible curva Phillips
• Gobierno construye red alta velocidad
• Sube gasto público. DA derecha, más PIB, menos desempleo y más inflación
• Gobierno detiene actividades mientras debate aumento deuda
• Baja gasto público, DA izquierda, menos PIB, más desempleo y menos inflación
• Bajan precios petróleo
• Reducción costes energéticos y costes producción, OA derecha, mayor PIB, menos desempleo y menos inflación (shock oferta positivo)
• Suben cotizaciones a la Seguridad Social
• Incremento costes producción, OA izquierda, menos PIB, más desempleo, mayor inflación

Bajada interés

• Revalorización títulos adquiridos (antes cupón 3%, ahora 0,04%) 5% en 2016
• Valor bonos lo marcan tipo interés e inflación
• Bajada tipo interés e inflación ... incremento valor bonos
• Revalorización efectiva cuando se vendan bonos (momento realización beneficios)
• Tipo interés bono alemán a 10 años 0% (referente mercado renta fija europea)