SITUACIÓN ECONÓMICA 11 ABRIL

Tomado de José Carlos Díez, El economista observador más competente, sin pelos en la lengua

Bolsas mundiales e índices caídas. Deuda pública EE.UU. y Europa caídas (menos expectativas crecimiento e inflación) y primas riesgo repuntaron, volatilidades Bolsa, diferenciales tipos corporativos y deuda pública periférica europea. 

Perú elecciones, quizá segunda vuelta. PIB crece por 12% crecimiento consumo público (explica 50% crecimiento). Inversión privada cae e inversión pública estancada. Recuperación exportaciones 2º semestre 15. Consumo menor fuerza. Industria destrucción empleo, pero sector servicios compensa (empleo total crecimiento 10%). Ventas coches 1tr16 caída 10% (expectativas negativas ciudadanos). Economía saneada (finanzas y deuda pública), pero ingresos públicos caen 7% anual y gastos públicos crecen. 2015 déficit primario desde 2009. Deuda pública neta 5% PIB. Reto revertir primarización economía (inversiones cobre y minería no rentable), necesidad diversificar industria, tipo cambio moneda sobrevalorado.

Papeles Panamá aparece presidente argentino Macri, crisis gobierno. Aumento tarifas y devaluación han presionado sobre inflación y negociación salarial se complica. Bolsa argentina única Latinoamérica en negativo (cae 7% en lo que va de año). Déficit elevado y no se vislumbran medidas correctoras.

Bolsa Venezuela tampoco boyante, presidente ha declarado festivos viernes dos próximos meses ante cortes suministro eléctrico, y problemas abastecimiento agua en zonas urbanas. Política subsidios ha desatendido inversiones. No capacidad financiera. Parlamento mayoría oposición. Presidente quiere quitar poderes a Parlamento. 

Ventas minoristas Francia crecen 1tr16, pero excluyendo alimentos y bebidas ventas caen, coches caen 0,5% (deterioro expectativas consumidores europeos). Alemania caída exportaciones y ventas.

Producción España cae, PIB crece 0,5% trimestral (desaceleración), empleo crece pero tiempo parcial. Gobierno elabora programa estabilidad para 30 abril. Bruselas aplicará protocolo déficit excesivo con vigilancia reforzada (rescate pero sin dinero, habiendo de aplicar medidas explícitas propuestas por RD y cada 3 meses supervisión cumplimiento), duda exigencia recortes adicionales 7.000 M € mayo o esperar a formación nuevo Gobierno. Rajoy descargará ajuste en CC.AA. Rajoy incumplimiento déficit todos ejercicios, no creíble en Europa. 2016 déficit será 4,4% habiendo de ajustar 17.000 M €, mayor parte desviación Seguridad Social con previsión 117.000 M € y superarán escasamente 100.000 M €. Elecciones 26 de junio PP y Ciudadanos suben, PSOE se mantiene, Podemos baja.


Eurozona 2015  

• Cuenta corriente 350.000 mill dólares
• Cuenta financiera 240.000 mill
• Reservas +590.000 mill
• Inversión en mínimos

Eurozona 

• Inversión Directa neta 
• 2008 326.000 mill dólares 
• 2015 36.000 mill 
• ¿Por qué Europa no es lugar atractivo para invertir?

Cuenta corriente % PIB 2015 

• Suiza 11,5% 
• Holanda 11% 
• Alemania 8,5% 
• Países que deberían hacer política fiscal expansiva o apreciar divisa

Cuenta corriente países emergentes 

• 2008 +680.000 mill dólares 
• 2015 -72.000 mill 
• Se acabó el boom consumo desarrollado y materias primas

Cuenta corriente países desarrollados 

• 2008 -578.000 mill dólares 
• 2015 +302.000 mill 
• Tras fuerte endeudamiento toca pagar deudas

Crecimiento Importaciones países emergentes 

• 1998-2007 9% 
• 2015 0,4% 
• Frenazo brusco

Previsión PIB 2016 

• India 7,5% 
• Vietnam y Filipinas 6% 
• Malasia y Vietnam 5% 
• Asia es el presente y el futuro

Países emergentes sufrieron 2015 mayor fuga de capitales de la historia Reforma sistema financiero mundial por hacer

Precios mundiales manufacturas sin materias primas

• 2015 -4% 
• 2016 Prev FMI -3% China exporta deflación

España Inversión extranjera directa neta 

• 2011 13.000 mill 
• 2015 9.000 mill 
• Rajoy "España va bien"

España empleo tiempo completo equivalente 

• 2011 18,4 mill 
• 2015 17,9 mill 
• Rajoy deja España con 500.000 empleos menos que Zapatero

España Inversión % PIB 

• 2011 22% 
• 2015 21% 
• Rajoy "Hemos recuperado la confianza" Es un genio

España Población 

• 2011 46,7 mill 
• 2015 46,3 mill 
• Por eso ha bajado la tasa de paro, miles de inmigrantes y jóvenes se han ido

España Ingresos públicos % PIB 

• 2011 36% 
• 2015 38,5% 
• Rajoy "bajaré los impuestos" Ha subido todos, 50 veces. Récord histórico

Revisión crecimiento PIB 2017 2,3% 

• Con ajuste fiscal pendiente será próximo a 1,5% 
• Creación empleo 150.000 
• Rajoy sigue con 500.000

Los ingenuos del FMI creyeron el 4,5% PIB de déficit de Rajoy 2015

• Previsión corregida para 2016 4,1% 
• Desviación sobre objetivo 13.000 mill